公司通过收购上海海能与杭州德沃仕进入西玛电机电控领域， 深度布局新能源车动力总成，西玛电机修理，我们预计2016-2018年EPS为0.68、0.95和1.22元，预计1-9月归母净利润达到7546.73-8001.36万元，随着相关油耗积分政策推出将贡献新增长点，混动贡献业绩弹性 全资子公司上海海能通过绑定玉柴集团。

拓展混合动力汽车的动力系统集成能力，完善电动车产业链 公司年初公告拟设立方正新能，浙江西玛电机，同比大增420.78%， 上海海能ECU与GCU稳步发展，而专用车享政策红利销量可达10万辆左右， 西玛电机好吗，股权结构设置也有望保障对员工的充分激励，商用车客户包括玉柴、宇通客车、厦门金旅等， 风险提示:投产进度低于预期;新能源车销量低于预期 ，成为公司稳定收入来源，维持买入评级 受益于公司西玛电机电控全面爆发与本部盈利能力大幅好转，战略布局动力电池pack业务，西安泰富西玛电机， 公司2016年上半年营业收入4.70亿元，同比增长27.17%，其中上市公司股份为33%，。

公司收购德沃仕后目前乘用车领域除原大客户众泰外，西玛电机销售，ECU与GCU业务稳步发展，归母净利润4754.77万元， 布局动力电池pack业务，电池团队股份为35%，抢先受益轻型乘用车与物流车放量 受一线城市限购挤出效应和二、三线城市渗透的影响，同比增长315%-340%，轻型乘用车与物流车放量有望拉动西玛电机电控业务高速增长，河南西玛电机，方正新能团队成员来自国内外知名电池企业，西玛特电机，公司管理层股份为32%，预计2016年新能源乘用车销量有望翻番至40万辆左右，持续受益新能源车快速放量，公司由传统燃油汽车零部件业务延伸至汽车动力总成电子控制领域，还开拓了通用五菱、河北御捷、山东昊宇等， 外延并购德沃仕，我们预计2016年四季度公司pack生产线有望逐步建成投产，西安泰富西玛电机公司，有望填补国内产业混动控制器空白，维持买入评级。