-巨峰股份是国内电机、电气绝缘材料细分领域的龙头企业之一，下游客户遍布机械、电子、铁路、冶金、航空航天、航海、军工等多个行业领域。凭借出色的产品质量和性能，成为国内唯一一家西门子、阿尔斯通、ABB、GE、Vestas等国际巨头电机、电气绝缘材料的合格供应商，产品进入到国际市场。

　　-针对国内下游电机行业出现的变化，巨峰股份做出了积极应对。一方面，将资源集中到技术含量和附加值更高的高压、高效电机绝缘材料系统和复合绝缘材料领域，将公司业务拓展到输变电、高速牵引电机、变频高效电机等领域;另一方面，通过与西门子、阿尔斯通、ABB、GE、Vestas等国际一流电机企业合作，开拓全球市场。战略思路的变化使公司最终实现了公司毛利率快速提升，经营业绩逆势增长。

　　-公司技术中心最近通过了国家发改委等5部委的联合评审，认定为“国家认定企业技术中心”，成为目前该细分领域唯一一家国家认定企业技术中心。公司技术中心此次被评为“国家认定企业技术中心”除可获得政府相应的优惠政策，更是充分体现了国家权威部门、行业专家、下游企业对公司研发创新实力的高度认可。

　　-我们预测巨峰股份2015年、2016年和2017年归属于挂牌公司股东的净利润分别为4320万元、5616万元和7020万元，对应公司目前12，310万股股本的每股收益分别为0.35元/股、0.46元/股和0.57元/股，对应目前5元左右的每股股价的市盈率分别为14.29倍、10.87倍和8.77倍，市场估值相对较低。另外，无论从财务指标还是其他各方面看，巨峰股份均符合进入新三板创新层的标准，进入创新层后，流动性改善有望大幅提升公司股价的估值;除满足新三板创新层标准外，公司的各项条件也满足创业板或主板上市条件，未来不排除公司IPO的可能。综合以上考虑，我们认为巨峰股份目前的市值有被低估的迹象，给予公司二级市场股票“买入”评级。

　　1.公司概况：国内电机、电气绝缘材料细分领域的龙头企业